图：资金转投国民币资产，支撑恒生国指、科指连续向上势头。 克日中国科技股呈现年夜涨行情，与美国科技股重复向下的走势构成激烈对照，除了反应中国翻新开展获得功效之外，更是市场对美国肆意加征关税、挑动寰球商业战觉得忧愁，近周有逾百亿美元资金从美股出逃，表现举世资金换马，减持美股、增配中国股票。 国产AI年夜模子DeepSeek火爆，日均活泼用户冲破三万万，此中在美国活泼用户数量已超出谷歌的谈天AI模子Gemini，仅次于OpenAI的ChatGPT罢了。跟着更多企业、软件平台接入，DeepSeek活泼用户数量超出OpenAI不令人觉得不测，举世基金纷纭追入中国科技股，加上边疆新春片子票房翻新高，此中《哪咤2》票房超越10亿美元，不只是寰球单一市场首部攻破10亿美元的片子，亦成为首部非荷里活片子跻身寰球前30票房排行榜，展示中国文明软气力与内需花费宏大潜力，促使寰球资金放慢拥抱中国股票。踏入2025以来，恒生国指、恒生科指拾级而上，跑赢寰球股市。 特朗普认为加关税能够改良商业逆差，迫使企业将出产线搬回美国，显然是高估本人低估他人。特朗普标明将对多国加征平等商业关税，并加征铁、铝入口税25%，燃起更多商业烽火头，仿佛有意挑动像上世纪三十年月寰球商业年夜战，夺目资金大肆从美国市场出逃，近周美股基金再有107亿美元淨流出。同时，特朗普持续支持日本製铁收购美钢，变乱将影响日本投资美国信念，惹起日资兜售手上美元资产。 美加征关税弊年夜于利 值得留心的是，特朗普加征关税对美元汇价的短期安慰感化敏捷削弱，美汇上冲110年夜关掉败，重复下试106至107支撑位，反应市场认识到美国加关税弊年夜于利。现实是美国肆意将经贸成绩政治化，只会弄巧反拙，吓怕本国投资者，就连美国企业投资也采用张望，更不消除本国企业退出美国市场。 资金避险 减持美元资产 因而，若然美国向日本打主张，归入加征关税目的，可能激发日资年夜范围兜售美元资产。往年以来，日圆兑美元浮现止跌上升，曾升上151程度，是日资从美国凯旋回朝的主要征兆，美股债汇面临三重下跌压力。据报近月举世股票基金年夜换马，调剂投资组合，沽售美科技股，买入中国科技股。2025年至今缺乏个半月，恒生国指、科指分辨回升9%、18%，表示标青，与美国标指及纳指仅升2.4%、1.1%对照激烈，资金偏好中国科技股。 特朗普当局加税要挟终将占不到廉价，现在寰球避险情感升温，市场广泛减持美股债资产，转投国民币资产，支撑恒生国指、科指连续向上势头。